Greek debt crisis: Who has most to lose?

By Ivana Kottasova

Greece and its international lenders have embarked on a battle over the country's staggering debt.

The new Greek government, led by left-wing party Syriza, wants the debt reduced and its terms renegotiated; its creditors are reluctant to forgive any debt, but may be prepared to talk about extending the deadlines for repayment.

The collapse of Europe?

 

by John Feffer

Europe won the Cold War.

Not long after the Berlin Wall fell a quarter of a century ago, the Soviet Union collapsed, the United States squandered its peace dividend in an attempt to maintain global dominance, and Europe quietly became more prosperous, more integrated, and more of a player in international affairs. Between 1989 and 2014, the European Union (EU) practically doubled its membership and catapulted into third place in population behind China and India. It currently boasts the world’s largest economy and also heads the list of global trading powers. In 2012, the EU won the Nobel Peace Prize for transforming Europe “from a continent of war to a continent of peace.”

Re-Examining the Threat of Central Asian Militancy

Following the U.S. withdrawal from Afghanistan and the rise of the Islamic State in the Middle East, concerns are growing about a rise in Islamic militant attacks in Central Asia this year. Leaders of Central Asian states such as Tajikistan and Uzbekistan have warned of the risk of various militant groups filling the security vacuum in Afghanistan and directly threatening the region. However, it is rising economic and political pressures in Central Asia that could precipitate an increase in indigenous militancy and pose the greatest threat to stability in the region in the coming years.

Central Asia is no stranger to Islamic militancy. After the collapse of the Soviet Union in 1991, the region experienced significant political upheaval as five new countries emerged that had no previous history of independent statehood within their Soviet-made borders. The countries also experienced major economic dislocations and an explosion of nationalist and religious sentiment that had been suppressed during the Soviet era.

Kυβέρνηση με αριστερό DNA

Σχήμα με σαφές αριστερό «πρόσημο», ανοίγματα εκτός ΣΥΡΙΖΑ αλλά και αρκετές εκπλήξεις επέλεξε ο νέος πρωθυπουργός Αλ. Τσίπρας. Η κυβέρνηση αποτελείται από τον αντιπρόεδρο Γ. Δραγασάκη, που θα έχει την ευθύνη συντονισμού των οικονομικών υπουργείων, 13 υπουργούς, 20 αναπληρωτές και 6 υφυπουργούς.

Κυβέρνηση με «αριστερό DNA» αλλά και με πολλές εκπλήξεις και «ανοίγματα» σε πρόσωπα εκτός ΣΥΡΙΖΑ είναι το στίγμα του νέου κυβερνητικού σχήματος. Η δομή της κυβέρνησης αποτυπώνει αριστερό πρόσημο, αλλά ταυτόχρονα και διεύρυνση σε πρόσωπα εκτός του ΣΥΡΙΖΑ.

Μπλόκο στις αναλήψεις καταθέσεων από τη ρωσική SB Bank

Ηχηρή απόδειξη του κλονισμού που έχει υποστεί το τραπεζικό σύστημα της Ρωσίας εν μέσω πτώσης του νομίσματος, ραγδαίας μείωσης των εσόδων λόγω φθηνού πετρελαίου, αλλά και των κυρώσεων από τη Δύση, αποτελεί η ανακοίνωση στην οποία προέβη χθες η ρωσική τράπεζα SB Bank πως οι πελάτες της δεν θα μπορούν πλέον να κάνουν αναλήψεις από τις καταθέσεις τους. Φέρνει, έτσι, την Τράπεζα της Ρωσίας αντιμέτωπη με το δίλημμα εάν θα προχωρήσει σε διάσωση της εν λόγω τράπεζας ή θα ανακαλέσει την άδεια λειτουργίας της παραπέμποντας τους πελάτες της στην Υπηρεσία Ασφάλισης Καταθέσεων.



Ο προβληματισμός σχετίζεται με το ότι πρόκειται για την 80ή σε μέγεθος τράπεζα της Ρωσίας που το περασμένο έτος, 20 χρόνια μετά την ίδρυσή της, είχε περιουσιακά στοιχεία ύψους 67,72 δισ. ρουβλίων και υποκαταστήματα σε όλες τις μεγάλες πόλεις της χώρας. Η ρωσική κυβέρνηση έχει ανακοινώσει πρόγραμμα ύψους ενός τρισ. ρουβλίων για την ανακεφαλαιοποίηση των ρωσικών τραπεζών που, ωστόσο, δεν θα καλύπτει όλες τις τράπεζες της χώρας. Οπως έχει τονίσει ο Ρώσος υπουργός Οικονομικών, Αντον Σιλουάνοφ, οι δικαιούχες τράπεζες θα επιλεγούν με κριτήριο τον ρόλο τους στον δανεισμό στο σύνολο της ρωσικής οικονομίας. Η SB Bank έχει παρουσιάσει προβλήματα από το περασμένο έτος γι’ αυτό και η Τράπεζα της Ρωσίας έχει στείλει από πέρυσι εκπροσώπους της να ελέγξουν τις δραστηριότητές της.

Ο δρόμος προς τα εμπρός για την Σαουδική Αραβία: Γιατί ο βασιλιάς Σαλμάν είναι το παρελθόν, όχι το μέλλον

Ο βασιλιάς Αμπντουλάχ μπιν Αμπντούλ Αζίζ θα μείνει στην μνήμη για την σχετικά ρεφορμιστική νοοτροπία του και τις τολμηρές πρωτοβουλίες του στην εξωτερική πολιτική. Αλλά ο θάνατος του ηγέτη τής Σαουδικής Αραβίας θα έχει λίγη έως καθόλου επίδραση στο μέλλον τού βασιλείου, ιδίως αν ληφθεί υπόψη το σύνολο των ολοένα και πιο δύσκολων προκλήσεων που θα πρέπει να αντιμετωπίσει η χώρα στο εσωτερικό και στο εξωτερικό.

Ο Salman bin Abdul Aziz al-Saud, στις 18 Φεβρουαρίου 2014. (Yuya Shino / Courtesy Reuters)

Η ηγεσία έχει σημασία, κυρίως στην Μέση Ανατολή, όπου οι θεσμοί είναι αδύναμοι και συχνά ανύπαρκτοι. Αλλά το χάρισμα και το ταλέντο, από μόνα τους, δεν θα είναι αρκετά για να βγάλουν την Σαουδική Αραβία έξω από τα επί γενεές βαθιά προβλήματα που πηγαίνουν πέρα από τον Αμπντουλάχ, τον διάδοχό του Σαλμάν, ή οποιονδήποτε ηγέτη ο οποίος θα προεδρεύσει του βασιλείου. Η διαφοροποίηση της οικονομίας, η μείωση της ανεργίας, η άσκηση χρηστής διακυβέρνησης, η περαιτέρω ενίσχυση των γυναικών, η καταπολέμηση του Ισλαμικού Κράτους τού Ιράκ και της αλ-Σαμ (ISIS), ο έλεγχος των κινήσεων τού Ιράν, η βελτίωση των σχέσεων με την Ουάσινγκτον, η σταθεροποίηση της Υεμένης, και η ηγεσία στο Συμβούλιο Συνεργασίας τού Κόλπου (Gulf Cooperation Council, GCC) -για να αναφέρουμε μόνο μερικά, θα απαιτήσουν ομαδική εργασία.

Iran Drops Dollar As Congress Threatens More Sanctions

The clock is ticking on the Iranian nuclear deal, but it may all be for naught. A meddling Congress aside, Iran appears to lack faith in US President Barack Obama’s ability to ease long-standing sanctions and is cutting what ties it can.According to Iran’s Tasnim News Agency, Iran no longer uses the US dollar in trade with foreign countries. Instead, Iran employs other currencies like the Chinese yuan, euro, Turkish lira, and Russian ruble, explained Deputy Head of the Central Bank of Iran Gholamali Kamyab.

In November, Iran and six world powers – the United States, Great Britain, China, France, Germany, and Russia – agreed on a six-month preemptive deal to restrict Iran’s nuclear program. Per the terms of the arrangement – which entered into effect on January 20th – Iran will limit its uranium enrichment to peaceful levels and reduce its stockpile of already enriched uranium. Of course, a long-term agreement has yet to be made, though Obama has pledged a peaceful solution – and more sanctions if Iran fails to cooperate.

The New Drivers of Europe's Geopolitics

For the past two weeks, I have focused on the growing fragmentation of Europe. Two weeks ago, the murders in Paris prompted me to write about the fault line between Europe and the Islamic world. Last week, I wrote about the nationalism that is rising in individual European countries after the European Central Bank was forced to allow national banks to participate in quantitative easing so European nations wouldn't be forced to bear the debt of other nations.

This is the week to speak of the political and social fragmentation within European nations and its impact on Europe as a whole. The coalition of the Radical Left party, known as Syriza, has scored a major victory in Greece. Now the party is forming a ruling coalition and overwhelming the traditional mainstream parties. It is drawing along other left-wing and right-wing parties that are united only in their resistance to the EU's insistence that austerity is the solution to the ongoing economic crisis that began in 2008.

What Today’s Bloody Attack in Tripoli Means for Libya

Today a group of four gunmen attacked a hotel in the Libyan capital of Tripoli. Media outlets are reporting that at least five foreigners (including one U.S. citizen) and three local guards have been killed. The attackers, wearing bulletproof vests and combat gear, detonated two car bombs outside the hotel before entering the building. At one point the gunmen took several hostages, who were later released unharmed. One of the attackers is said to have detonated an explosive vest he was wearing on the hotel’s 21st floor. (The photo above shows security forces rushing to theCorinthia Hotel shortly after the shooting began.)

After Paris: What’s next for the EU’s counter-terrorism policy?

In the aftermath of the Charlie Hebdo shootings, both national governments and the European Union have announced that they will adopt new laws to combat terrorism. On January 29-30th the justice and interior ministers of the 28 member-states will hold an informal meeting in Riga to discuss what measures the EU should take. Rather than focusing on radical initiatives like the establishment of a European CIA, or the re-imposition of border controls, they should take some modest but important steps. In particular, they should overcome their differences on several key pieces of legislation which have been under discussion for some time and agree to use some powerful instruments that are already at their disposal. 



Anti-terror legislation in the EU has traditionally evolved in response to events: urgent measures, like the European Arrest Warrant and the setting up of Eurojust (the Union’s agency for judicial co-operation) were taken after the 9/11 attacks. Then in the wake of the Madrid and London bombings, in 2005, the EU adopted its first-ever counter-terrorism strategy. That was followed in 2006 by the so-called data retention directive, which required communication providers to store data about their customers for up to two years. However the European Court of Justice (ECJ) recently declared this directive void, stating that its provisions violated EU rights of privacy and data protection.

Διφορούμενες πολιτικές: Η απειλή τού λαϊκισμού στην φιλελεύθερη δημοκρατία

Διαδηλωτής έξω από το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο στις 11 Απριλίου 2013. REUTERS/Francois Lenoir

Από τη ρωμαϊκή εποχή, σχεδόν κάθε είδος κυβέρνησης που κάνει ανταγωνιστικές εκλογές έχει βιώσει κάποια μορφή λαϊκισμού - κάποια προσπάθεια φιλόδοξων πολιτικών να κινητοποιήσουν τις μάζες απέναντι σε ένα κατεστημένο που απεικονίζουν ως διεφθαρμένο ή ιδιοτελές. Από τον Τιβέριο Γράκχο και τους populares τής ρωμαϊκής Συγκλήτου, μέχρι τους υπέρμαχους του popolo στον 16ο αιώνα τής Φλωρεντίας τού Μακιαβέλι, μέχρι τους Ιακωβίνους στο Παρίσι στα τέλη τού 18ου αιώνα, ως τους Τζακσονικούς Δημοκρατικούς που εισέβαλαν στην Ουάσινγκτον του 19ου αιώνα – όλοι βάσισαν τις προσπάθειές τους στην μαζική κινητοποίηση απευθυνόμενοι στην απλοϊκότητα και την αγαθοσύνη των απλών ανθρώπων. Μέχρι τα μέσα τού 20ού αιώνα, ο λαϊκισμός είχε γίνει ένα κοινό χαρακτηριστικό τής δημοκρατίας.

Drought Forcing Brazil To Turn To Gas

Brazil is dealing with one of its worst droughts in years, causing the city of Sao Paulo to suffer through rolling blackouts.

Blistering heat and scant rainfall have depleted reserves at Brazil’s hydroelectric plants, leaving power generation at precariously low levels. On January 19, Brazil’s national grid operator ONS cut power to several major Brazilian cities, including Sao Paulo and Rio de Janeiro. Commuters on the subway in Sao Paulo even had to disembark from a train and walk along the rails after power to parts of the subway system went out.

To Beat China, Be China: For years, economists have argued that the Indian economy should grow faster than China’s. Is it finally on track to do so?

 

In 2003, MIT’s Yasheng Huang and Tarun Khanna of Harvard Business School argued in Foreign Policy that India would eventually overtake China. It was a case of fundamentals: Driven by fickle and unreliable foreign investment and technology, the Chinese economy would peter out while India, buoyed by more reliable drivers such as domestic savings and entrepreneurship, would one day thrive — and at China’s expense. Huang and Khanna’s controversial argument made a big splash at the time. To many then and now, suggesting that India could overtake China seemed outlandish.

Russia's Plans for Arctic Supremacy

Elements from the Russian Army's Guards Engineer Brigade and Engineer Camouflage Regiment train in Arctic conditions, Jan. 19, 2011. (RIA Novosti/Wikimedia)

Although the crisis in Ukraine continues to focus attention on Russia's western border, Moscow is seeking to exploit a more lucrative prize along its vast northern frontage: the Arctic Circle. Melting ice has opened up new transit routes and revealed previously inaccessible oil and mineral deposits. Facing a year of harsh economic constraints, securing exploitable energy reserves remains a top priority for Moscow. The planned militarization of the Arctic is already underway, and funding is secured through 2015 (the Ministry of Defense was the only Kremlin ministry not to be curtailed in the most recent budget.) With Russia aiming to consolidate its strength by the end of the year, surrounding countries are already reassessing their positions in the face of an overwhelming regional force. 

Η ενεργειακή ασφάλεια της Βουλγαρίας

Υπάρχει ένα θέμα με τις περιφέρειες. Είναι είτε ειρηνικές και επομένως αγνοούνται ή είναι ασταθείς και δύσκολες (και επομένως έχουν μεγαλύτερη πιθανότητα να τους πάρουν σοβαρά). Διπλωμάτες και αναλυτές περνάνε τον χρόνο τους προσπαθώντας να αποτρέψουν τις πρώτες από το να φτάσουν στην κατάσταση των δεύτερων. Αλλά απέτυχαν στην ανατολική γειτονιά της ΕΕ. Η ρωσική εμμονή με σφαίρες επιρροής άλλαξε δραματικά την κατάσταση στην ανατολική και νοτιοανατολική περιφέρεια της Ευρώπης.



Η στασιμότητα των οικονομιών και οι πολιτικές ίντριγκες στα δυτικά βαλκάνια, έχουν δημιουργήσει γόνιμο έδαφος για την διασπαστική επιρροή της Ρωσίας. Και η δύναμη της έλξης της ΕΕ και η ικανότητά της να συναγωνιστεί με την Μόσχα, είναι πολύ λιγότερο ισχυρή από ό,τι στο παρελθόν.

Προσπάθειες της Aργεντινής να εξευμενίσει το Ιράν

Τη θεωρία της αυτοκτονίας του εισαγγελέα Αλμπέρτο Νισμάν διαψεύδει και η ίδια η πρόεδρος Κριστίνα Κίρχνερ, η οποία σε χθεσινή της δημοσίευση στο Facebook εκτιμά ότι ο Νισμάν δολοφονήθηκε στο πλαίσιο «επιχείρησης» με στόχο την εμπλοκή της κυβέρνησής της στη συγκάλυψη της βομβιστικής επίθεση του 1994 εναντίον εβραϊκού πολιτιστικού κέντρου με 84 νεκρούς και 300 τραυματίες.

Στο μεταξύ, υποκλαπείσες επικοινωνίες μεταξύ των κυβερνήσεων του Ιράν και της Αργεντινής αποκαλύπτουν ιστορία μυστικών συνομιλιών, με στόχο την επίτευξη συμφωνίας για την αγορά πετρελαίου από την Αργεντινή, σε αντάλλαγμα της προσφοράς ασυλίας σε Ιρανούς αξιωματούχους για την επίθεση του 1994.

EAN may attract new investor attention in 2015

Deeper economic integration and a growing middle class attracts manufacturing investment in the ASEAN region in 2015. However, a lack of political will to eliminate barriers to intra-regional trade could also dent the region’s appeal as a manufacturing hub.

As the end-2015 deadline for economic integration approaches, the ASEAN region will be a major focus for manufacturing investment. In pursuit of a single market and production base, the ten ASEAN member states intend to transform the region into an EU-style economic area characterized by free flow of goods, services, investments, and (skilled) labor.

U.S.-Cuba talks begin amid bilateral optimism

The most senior U.S. official to visit Cuba in decades arrived here Wednesday for talks on normalizing relations between the two countries, barely a month after President Obama and Cuban President Raúl Castro announced an end to 61 years of official estrangement.

Director of the Cuban Foreign Ministry's North American affairs office Josefina Vidal talks to media in Havana. The highest-level U.S. delegation to Cuba in 35 years began talks on Wednesday. (Reuters)

After a working dinner Wednesday night, Assistant Secretary of State Roberta Jacobson and Josefina Vidal, head of U.S. relations at Cuba’s Foreign Ministry, will meet Thursday to formally initiate discussions on reopening embassies in the two capitals.

Η αλγερινή κληρονομιά: Πώς πρέπει η Γαλλία να αντιμετωπίσει το παρελθόν της

Από τις επιθέσεις στο Charlie Hebdo και στο εβραϊκό σούπερ μάρκετ στο Παρίσι, η συναίνεση μόνο ενισχύθηκε μεταξύ των Γάλλων και των ηγετών τού κόσμου ότι οι πράξεις σηματοδότησαν μια κλιμάκωση σε έναν πόλεμο με το παγκόσμιο ριζοσπαστικό Ισλάμ. Για να δείξουν την αποφασιστικότητά τους στην αντιμετώπιση αυτής της κοινής πρόκλησης, 40 αρχηγοί κρατών -από την Ιταλία ως το Μάλι, το Ισραήλ και την Παλαιστίνη- βημάτισαν από την Place de la République (πλατεία τής Δημοκρατίας) μέχρι την Place de la Nation (πλατεία τούυ Έθνους) την περασμένη Κυριακή.

Μια γυναίκα σπρώχνει ένα καροτσάκι μπροστά από γκράφιτι «Je Suis Charlie» κοντά στην Brick Lane στο ανατολικό Λονδίνο, στις 14 Ιανουαρίου 2015. (Luke MacGregor/Reuters)

Οι ομοιότητες μεταξύ αυτής της σφαγής και των προηγούμενων προσπαθειών να τιμωρηθούν οι άνθρωποι που υποτίθεται ότι προσβάλλουν το Ισλάμ και τον προφήτη του, είναι αναμφισβήτητες. Η εντολή θανάτου το 1989 εναντίον τού Salman Rushdie, η δολοφονία τού Ολλανδού κινηματογραφιστή Theo van Gogh το 2002, και η απόπειρα δολοφονίας [4] του Δανού σκιτσογράφου Κουρτ Βέστεργκααρντ το 2010, είχαν κι αυτές σαν στόχο καλλιτέχνες και συγγραφείς. Το καστ των τζιχαντιστών είναι γνωστό, επίσης: Αποξενωμένοι και απογοητευμένοι νέοι άνδρες που ζουν σε μια χώρα τής Δύσης, οι οποίοι έχουν πετύχει μια ριζοσπαστική διασημότητα [5]. Όλα αυτά χρησιμεύουν για να συνδέσουν τα γεγονότα τής Γαλλίας με τον παγκόσμιο πόλεμο κατά της τρομοκρατίας. Ο τίτλος τής Le Monde την επόμενη ημέρα, «Η 9/11 της Γαλλίας», και ένα ευρέως αναδημοσιευμένο σκίτσο ενός αεροπλάνου που πετά προς δύο ουρανοξύστες σε σχήμα μολυβιού, μετέφερε το μήνυμα και στις ΗΠΑ.

ΕΥΡΩΠΑΙΚΑ ΚΡΑΤΗ: Ζητούν τρομομπλόκο και από τους κολοσσούς του Διαδικτύου

Χείρα βοηθείας... από τη Σίλικον Βάλεϊ για την αντιμετώπιση της τρομοκρατίας ζητούν τα ευρωπαϊκά κράτη.

Το Παρίσι και το Βερολίνο ζήτησαν από τους αμερικανικούς τεχνολογικούς κολοσσούς, όπως το Twitter, το Facebook και η Google, να αφαιρέσουν προληπτικά τρομοκρατικό περιεχόμενο από τις υπηρεσίες τους, ειδάλλως θα βρεθούν αντιμέτωποι με νόμους που θα τους υποχρεώσουν να προβούν σε αυτό το φιλτράρισμα.

How to Rule the High Seas and Contain an Asian Country That Will Remain Nameless

Florentine philosopher-statesman Niccolò Machiavelli wrote that keeping pace with the times is the paramount challenge of statecraft. If so, the U.S. Navy, Marine Corps, and Coast Guard, known collectively as the sea services, have embroiled themselves in a truly Machiavellian enterprise.

After a series of fits and starts, sea-service chiefs are preparing to release a “refreshed,” or revised, version of their 2007 Maritime Strategy. Put simply, maritime strategy is the art of using available means — ships, aircraft, ground-pounders, armaments — to fulfill national purposes. The updated strategy, accordingly, should provide clues to how the naval leadership sees the nautical world, and intends to cope with it amid finite and dwindling resources. Assessing that should indicate whether the services are fulfilling their Machiavellian duty to evolve in concert with the surrounding environment.

Εμφάνιση Ερντογάν ως απόλυτου κυρίαρχου του Ισλάμ

• 

Διαδηλώτρια εισπνέει δακρυγόνα, μετά την ανακοίνωση της ποινής για τους δύο αστυνομικούς που καταδικάστηκαν σε δεκαετή κάθειρξη για τον φόνο αντικυβερνητικού διαδηλωτή το 2013.

Την ενότητα του Ισλάμ απέναντι στους «σύγχρονους Λόρενς (της Αραβίας)» ζήτησε ο Τούρκος πρόεδρος Ταγίπ Ερντογάν, μιλώντας χθες σε σύνοδο του Οργανισμού Ισλαμικής Διάσκεψης στην Κωνσταντινούπολη. Η ενότητα, πάντως, δεν χαρακτήρισε το ίδιο του το κόμμα, που εμφανίστηκε κατακερματισμένο στην κρίσιμη ψηφοφορία για την παραπομπή υπουργών, το βράδυ της Τρίτης.

Quantitative easing alone will not ward off deflation

The ECB will embark on a programme of quantitative easing (QE) tomorrow, as very low inflation poses a mounting threat to the economic stability of the eurozone. The rate of consumer price inflation has dropped below zero, and hence far below the European Central Bank’s (ECB) target of just below 2 per cent. This highlights the degree of weakness in the eurozone economy and further increases doubts over debt sustainability across the currency union: without a healthy dose of inflation, it is much harder for households, firms and governments to reduce their debt burdens.  The problem is that QE alone is unlikely to be effective without a significant change in the ECB’s approach to monetary policy. The ECB needs to manage people’s expectations about the future path of demand, income and inflation more forcefully if it is to generate a proper economic recovery across the eurozone. 



According to one view of monetary policy, central banks set short-term interest rates to keep the economy close to full employment and inflation at the target level. In exceptional cases, this interest rate can fall to zero, but not below. In such circumstances, the central bank has to find other ways to stimulate the economy. One approach is QE: buying long-term assets like government bonds in order to drive up their price and bring down their ‘yield’, or interest rate (the price and yield of a bond are inversely related). The hope is that buying these bonds will drive up the prices of other long-term assets like corporate bonds, equities and even property. QE would thus lower long-term interest rates, increase the value of firms and real estate, and drive up the wealth of households. Ideally, this induces firms and households to invest and consume more, and help the central bank reach its target on inflation.

As the Taliban Fragments, IS Fights for Influence

The establishment of the Khorasan chapter of the Islamic State in the Afghanistan-Pakistan region strengthens the Islamic State's image as a phenomenon with global reach. But the new chapter's links to the Islamic State are fragile, and it owes its existence more to the fragmentation of the cross-border Taliban movement than to anything the Islamic State has done.

The Khorasan chapter, like other Islamic State affiliates beyond the Syrian-Iraqi battlespace, will be met with local resistance from jihadist forces and al Qaeda who see groups friendly toward the Islamic State as a challenge to their authority.

Corruption Scandal Threatens Brazilian Oil Developments

Petrobras looked like a model for transparency in the energy sector and, with a recent discovery of large offshore deposits, was poised to make Brazil a regional energy superpower. However, a corruption scandal clouds the company, leaving the future of Brazil’s pre-salts in doubt.

Brazil’s pre-salt deposits are the largest deep-water oil reservoirs globally with unparalleled revenue potential for operators with the adequate technological capacity. But foreign operators interested in developing pre-salt blocks are subject to a special set of rules in accordance with the Brazilian government’s “Three Systems Model”.

The European Union, Nationalism and the Crisis of Europe

Last week, I wrote about the crisis of Islamic radicalism and the problem of European nationalism. This week's events give me the opportunity to address the question of European nationalism again, this time from the standpoint of the European Union and the European Central Bank, using a term that only an economist could invent: "quantitative easing."

European media has been flooded for the past week with leaks about the European Central Bank's forthcoming plan to stimulate the faltering European economy by implementing quantitative easing. First carried by Der Spiegel and then picked up by other media, the story has not been denied by anyone at the bank nor any senior European official. We can therefore call this an official leak, because it lets everyone know what is coming before an official announcement is made later in the week.