CoCos: Η ωρολογιακή βόμβα των τραπεζών της Ευρώπης;

Μία επένδυση υψηλής απόδοσης με ενσωματωμένη χειροβομβίδα. Ένα χρεόγραφο που απαιτεί προσεκτικό χειρισμό, με την ελπίδα να μην εκραγεί, ρίχνοντας τους επενδυτές σε μια τρύπα. Υποδεχθείτε τη νέα ευρωπαϊκή μόδα: τα υπό αίρεση μετατρέψιμα ομόλογα (contingent convertibles), γνωστά και ως ομόλογα CoCo. 

«Φρένο» στη γιγάντωση των διεθνών τραπεζών

Επιτέλους οι κανονιστικές αρχές διαθέτουν ένα πλαίσιο προκειμένου να διαχειριστούν την κατάρρευση διασυνοριακών πιστωτικών ιδρυμάτων. Χθες το Συμβούλιο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (FSB) ανακοίνωσε κανόνες, σύμφωνα με τους οποίους οι τράπεζες θα πρέπει να διαθέτουν επιπλέον κεφάλαια για να είναι σε θέση να αντεπεξέλθουν σε μια μελλοντική κρίση. Ωστόσο η προσπάθεια των κανονιστικών αρχών ανά τον κόσμο να λύσουν το πρόβλημα των τραπεζών που είναι «υπερβολικά μεγάλες ώστε να αφεθούν να καταρρεύσουν» θα έχει κόστος στις τράπεζες που δραστηριοποιούνται παγκοσμίως και για τα επιχειρηματικά τους μοντέλα.

«Καπνός» τα δισ. της πρώτης διάσωσης

Ούτε για «τραυμαπλάστ» δεν έφτασαν τα 25 δισ. ευρώ που έβαλαν οι Ελληνες φορολογούμενοι στις ελληνικές τράπεζες το 2013, για να καλύψουν τις κεφαλαιακές ανάγκες και να «διασώσουν» το χρηματοπιστωτικό σύστημα της χώρας. Από τα χρήματα αυτά που επένδυσε πριν από δύο χρόνια το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας στις τράπεζες, έχουν «απομείνει» σήμερα μόλις 3 δισ. ευρώ και πλέον το ελληνικό κράτος ετοιμάζεται να δανειστεί άλλα 20-25 δισ. ευρώ για να ξανασώσει τις τράπεζες στις οποίες είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος.

Απαιτούνται άλλα 25 δισ. ευρώ δάνειο στο πλαίσιο της συμφωνίας για την ανακεφαλαιοποίηση. Τα έχασαν όλα και οι ιδιώτες που επένδυσαν επιπλέον 8,3 δισ. ευρώ στις περσινές αυξήσεις κεφαλαίου

Η κατάρρευση των τραπεζικών αξιών στο Χρηματιστήριο τους προηγούμενους μήνες, αλλά κυρίως την τελευταία εβδομάδα όταν και εξαϋλώθηκαν εν ριπή οφθαλμού 8 δισ. ευρώ από την εναπομείνασα χρηματιστηριακή αξία των τραπεζών (από τα 13 δισ. ευρώ υποχώρησε μέχρι τα 4,6 δισ. ευρώ), σήμανε την ολοσχερή απώλεια των χρημάτων που επένδυσαν τόσο οι ιδιώτες επενδυτές πέρυσι (8,3 δισ. ευρώ) όσο κυρίως το ελληνικό κράτος μέσω του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.

Συμφωνία Ελβετίας - ΕΕ για τη φορολογική διαφάνεια

Η ΕΕ και η Ελβετία υπέγραψαν σήμερα στις Βρυξέλλες μια μείζονα συμφωνία για τη φορολογική διαφάνεια, η οποία σηματοδοτεί το τέλος του ελβετικού τραπεζικού απορρήτου για τους κατοίκους της ΕΕ και θα επιτρέψει να εμποδισθεί η απόκρυψη μη δηλωθέντων εισοδημάτων σε λογαριασμούς στην Ελβετία, ανακοίνωσε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή.

"Πρόκειται για ένα νέο πλήγμα σε βάρος όσων εξαπατούν την εφορία και για ένα επιπλέον βήμα προς μια πιο δίκαιη φορολογία στην Ευρώπη", δήλωσε ο επίτροπος αρμόδιος για τα Οικονομικά Πιέρ Μοσκοβισί.

Σε εποχές δραχμής επέστρεψαν οι πιστωτικές κάρτες

Η κρίση τρώει και τις... πιστωτικές κάρτες.

Από το 2008 μέχρι σήμερα, έχουν απενεργοποιηθεί περίπου 4,5 εκατ. τεμάχια, με αποτέλεσμα στα πορτοφόλια των Ελλήνων να υπάρχει σήμερα λιγότερο «πλαστικό χρήμα» ακόμη και από αυτό που υπήρχε πριν από 15 χρόνια.

Μπλόκο στις αναλήψεις καταθέσεων από τη ρωσική SB Bank

Ηχηρή απόδειξη του κλονισμού που έχει υποστεί το τραπεζικό σύστημα της Ρωσίας εν μέσω πτώσης του νομίσματος, ραγδαίας μείωσης των εσόδων λόγω φθηνού πετρελαίου, αλλά και των κυρώσεων από τη Δύση, αποτελεί η ανακοίνωση στην οποία προέβη χθες η ρωσική τράπεζα SB Bank πως οι πελάτες της δεν θα μπορούν πλέον να κάνουν αναλήψεις από τις καταθέσεις τους. Φέρνει, έτσι, την Τράπεζα της Ρωσίας αντιμέτωπη με το δίλημμα εάν θα προχωρήσει σε διάσωση της εν λόγω τράπεζας ή θα ανακαλέσει την άδεια λειτουργίας της παραπέμποντας τους πελάτες της στην Υπηρεσία Ασφάλισης Καταθέσεων.



Ο προβληματισμός σχετίζεται με το ότι πρόκειται για την 80ή σε μέγεθος τράπεζα της Ρωσίας που το περασμένο έτος, 20 χρόνια μετά την ίδρυσή της, είχε περιουσιακά στοιχεία ύψους 67,72 δισ. ρουβλίων και υποκαταστήματα σε όλες τις μεγάλες πόλεις της χώρας. Η ρωσική κυβέρνηση έχει ανακοινώσει πρόγραμμα ύψους ενός τρισ. ρουβλίων για την ανακεφαλαιοποίηση των ρωσικών τραπεζών που, ωστόσο, δεν θα καλύπτει όλες τις τράπεζες της χώρας. Οπως έχει τονίσει ο Ρώσος υπουργός Οικονομικών, Αντον Σιλουάνοφ, οι δικαιούχες τράπεζες θα επιλεγούν με κριτήριο τον ρόλο τους στον δανεισμό στο σύνολο της ρωσικής οικονομίας. Η SB Bank έχει παρουσιάσει προβλήματα από το περασμένο έτος γι’ αυτό και η Τράπεζα της Ρωσίας έχει στείλει από πέρυσι εκπροσώπους της να ελέγξουν τις δραστηριότητές της.

Στον ELA καταφεύγουν η μία μετά την άλλη οι συστημικές τράπεζες

Για προληπτικούς λόγους, εξαιτίας της επιδείνωσης των συνθηκών ρευστότητας, την Πέμπτη υπέβαλαν αίτηση στην Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ) για τη χορήγηση ρευστότητας, μέσω του έκτακτου μηχανισμού (Emergency Liquidity Assistance - ELA), η Alpha Bank και η Eurobank, επιβεβαιώνοντας προχθεσινό δημοσίευμα της «Κ», ενώ χθες ακολούθησε και η Τράπεζα Πειραιώς. Προς το παρόν, η Εθνική Τράπεζα δεν έχει υποβάλει αίτημα και, σύμφωνα με εκπρόσωπό της, «δεν έχει σχεδιασμό προσφυγής στον ELA». Οι τράπεζες θέλουν να έχουν διαθέσιμες όλες τις εναλλακτικές πηγές χρηματοδότησης για να αξιοποιηθούν αν χρειαστεί, καθώς είναι πιθανό η αβεβαιότητα να συνεχιστεί και μετά τις εκλογές, τουλάχιστον μέχρι την ολοκλήρωση της αξιολόγησης και την έκβαση της διαπραγμάτευσης της νέας κυβέρνησης με τους εταίρους. Σημειώνεται πάντως ότι μέχρι στιγμής καμία τράπεζα δεν έχει κάνει χρήση του ELA.

• 

Η αίτηση για την άντληση ρευστότητας μέσω ELA στην Τράπεζα της Ελλάδος από τις συστημικές τράπεζες γίνεται για καθαρά προληπτικούς λόγους εξαιτίας της επιδείνωσης των συνθηκών ρευστότητας.

Σύμφωνα με πηγές της Alpha Bank, η αίτηση για την άντληση ρευστότητας μέσω ELA γίνεται για καθαρά προληπτικούς λόγους, δεδομένου μάλιστα πως η ενεργοποίηση του μηχανισμού απαιτεί αρκετές ημέρες. Οπως σημειώνουν, η μείωση ρευστότητας εξαιτίας των εντόκων γραμματίων που εκδίδει το Δημόσιο και η μείωση των καταθέσεων επιβάλλουν για λόγους συντηρητικής διαχείρισης την ενεργοποίηση κάθε διαθέσιμης πηγής ρευστότητας, ώστε να μπορεί να γίνει χρήση εφόσον χρειαστεί. Ανάλογους λόγους επικαλούνται και στελέχη της Eurobank, ενώ αναλυτές σημειώνουν ότι μια πρόσθετη αιτία πίεσης, ειδικά για τη Eurobank, είναι η μεγάλη πτώση του ευρώ έναντι του ελβετικού φράγκου, καθώς η τράπεζα είχε πραγματοποιήσει σημαντικές χορηγήσεις στεγαστικών δανείων με νόμισμα αναφοράς το ελβετικό φράγκο.

Βουλγαρία: Μπλοκάρουν τις εκλογές οι μικροκαταθέτες

Οι καταθέτες της προβληματικής τράπεζας Corporate Commercial Bank (Corpbank) προειδοποιούν ότι θα ματαιώσουν τις πρόωρες βουλευτικές εκλογές που θα διεξαχθούν στη Βουλγαρία στις 5 Οκτωβρίου, εάν μέχρι τότε δεν αποκτήσουν πρόσβαση στις καταθέσεις τους.

Σύμφωνα με όσα μετέδωσαν τα μέσα μαζικής ενημέρωσης της Βουλγαρίας, οι καταθέτες δήλωσαν ότι στις 5 Οκτωβρίου θα μπλοκάρουν τις Περιφερειακές Εκλογικές Επιτροπές ή την Κεντρική Εκλογική Επιτροπή.

Ρωσική ρουλέτα για τις τράπεζες της Ευρώπης

Το Σαββατοκύριακο η Κριμαία διεξήγε δημοψήφισμα για να επιλέξει την απόσχιση και την ένωση με τη Ρωσία. Σχεδόν το 97% όσων ψήφισαν υποστήριξαν την απόσχιση, αλλά το αποτέλεσμα δεν έχει αναγνωριστεί από τους ηγέτες της ΕΕ, οι οποίοι τη Δευτέρα συμφώνησαν σε ένα πρώτο κύμα κυρώσεων εναντίον 21 αξιωματούχων που θεωρήθηκαν υπεύθυνοι για την ψηφοφορία.

Η ρωσική απάντηση και οι επόμενες κινήσεις της ΕΕ θα καθορίσουν το πώς θα αναπτυχθούν οι πρώτοι σπόροι αυτής της γεωπολιτικής κρίσης και ποιες θα είναι οι συνέπειες για την ευρωπαϊκή οικονομία. Αυτό το άρθρο ρίχνει μια ματιά στην οικονομική έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών στην Ουκρανία και τη Ρωσία, ένα ζήτημα που μέχρι σήμερα δεν έχει συζητηθεί αρκετά σε σχέση με την έκθεση στο εμπόριο και στην ενέργεια.

Επιμένουν για τα 20 δισ οι FΤ και τονίζουν ότι η "μάχη" για τις ελληνικές τράπεζες θα είναι βαρόμετρο για όλη την Ευρωζώνη

 

Σε νέο δημοσίευμά της η οικονομική εφημερίδα αναφέρει ότι τις «επευφημίες» για την πρόοδο που έχει σημειώσει η Ελλάδα, ακολούθησε μια «δυσοίωνη σιωπή» καθώς οι αξιωματούχοι του ΔΝΤ εμφανίζονται πεπεισμένοι ότι το ελληνικό τραπεζικό σύστημα χρειάζεται φρέσκα κεφάλαια έως 20 δισ. ευρώ –πολύ περισσότερα από τα 6 δισ. ευρώ το πολύ, που οι εθνικές αρχές ή οι εξωτερικοί σύμβουλοι της BlackRock, πιστεύουν ότι είναι το έλλειμμα.

Νομικά προβλήματα από την Ευρωβουλή για το κοινό ταμείο αντιμετώπισης τραπεζικών κρίσεων

Η γερμανικής εμπνεύσεως συμφωνία για τη δημιουργία κοινού ταμείου αντιμετώπισης κρίσεων για τις τράπεζες αντιμετωπίζει τις αμφιβολίες του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου που θεωρεί πως παραβιάζει θεμελιωδώς την ευρωπαϊκή νομοθεσία.

Σύμφωνα με ανταπόκριση του James Fontanella-Khan για τους FINANCIAL TIMES («European Parliament Challenges Plan for €55 bn Bank Rescue Fund»), σε επιστολή τους στην Ευρωπαϊκή Προεδρία, οι νομοθέτες εκτιμούν ότι η διακυβερνητική συμφωνία για το ταμείο αντιμετώπισης τραπεζικών κρίσεων είναι παράνομη, καθώς παραβλέπει την καθιερωμένη νομοθετική διαδικασία της ένωσης και παραβιάζει την ‘αρχή της δημοκρατίας’, ενώ υπογραμμίζουν τη δυσκολία επίτευξης συμφωνίας έως την άνοιξη που το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο διακόπτει για τις εκλογές.

Αμερικανική «εισβολή» σε ελληνικές τράπεζες

Για έκτη συνεχόμενη συνεδρίαση το ελληνικό Χρηματιστήριο κινήθηκε ανοδικά με τον Γενικό Δείκτη να «πατά» τις 1.300 μονάδες. Επίπεδα που αντιστοιχούν στις τιμές των αρχών Ιουνίου 2011. Μοχλός της αντίδρασης στη συνεδρίαση της Παρασκευής ο τραπεζικός κλάδος, με τη μετοχή της Eurobank να ενισχύεται έως 11,15% στα 0,62 ευρώ.

Παρά τις τελευταίες εξελίξεις με το Τ.Τ., τόσο στις τράπεζες όσο και σε πληθώρα μετοχών εταιρειών της μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης οι αγοραστές υπερίσχυσαν μετά την αρχική φυσιολογική διόρθωση.

Ο SRM και οι τράπεζες της ευρωζώνης

Κάθε υπουργός Οικονομικών που σέβεται τον εαυτό του πρέπει  να αποτίσει φόρο τιμής στη ρήση ότι ο ίδιος ο κλάδος θα πρέπει να πληρώσει για κάθε προβληματική τράπεζα. Αλλά όταν η προβληματική τράπεζα αποδεικνύεται ότι είναι στη χώρα του, ο τόνος αλλάζει αμέσως και βρίσκονται γρήγορα δικαιολογίες που να εξηγούν γιατί σε αυτή τη συγκεκριμένη περίπτωση είναι απαραίτητη η έγχυση δημόσιου χρήματος. Η επίσημη δικαιολογία είναι συνήθως ότι η τράπεζα έχει μόνο πρόβλημα ρευστότητας και ότι οι αγορές απλώς δεν αναγνωρίζουν ότι είναι πραγματικά φερέγγυα μακροπρόθεσμα. Στην πραγματικότητα, υπάρχουν συχνά στενοί δεσμοί μεταξύ των κατόχων των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους των τραπεζών, με την εθνική πολιτική τάξη.

Επιπλέον, το όνειρο της εξυγίανσης τραπεζών χωρίς να καταφύγουμε σε δημόσια χρήματα γίνεται εφιάλτης σε περίπτωση μιας συστημικής κρίσης. Η εμπειρία έχει αποδείξει ότι μια συστημική κρίση μπορεί να πάει από το κακό στο χειρότερο εάν ο δημόσιος τομέας αρνηθεί  να παρέμβει.

HSBC: Ξεχάστε τον νομισματικό πόλεμο – Τώρα αρχίζει η μάχη του αποπληθωρισμού

hsbc24.jpg

Παρά την “έκρηξη” ρευστότητας που έφερε στο χρηματοοικονομικό σύστημα η νομισματική χαλάρωση, ο πληθωρισμός παραμένει σε επικίνδυνα χαμηλά επίπεδα, κάτι που ίσως οφείλεται στο γεγονός ότι οι κεντρικές τράπεζες εξάγουν αποπληθωρισμό, σχολιάζει η HSBC.

“Είναι η νομισματική βερσιόν των συναλλαγματικών πολέμων”, αναφέρει η τράπεζα σε σημείωμα και προσθέτει: “αντί να αφαιρεί τις αποπληθωριστικές τάσεις, η νομισματική στήριξη μάλλον επιτρέπει στις κεντρικές τράπεζες να εξάγουν αποπληθωρισμό σε άλλα σημεία του πλανήτη”.

Citi: Τι πρέπει να προσέξει η Ευρωζώνη για την τραπεζική ένωση- κομβικός ο ρόλος του "last resort" για τις χρεοκοπίες

Απαραίτητη για την επιβίωση της Ευρωζώνης η ενοποίηση του χρηματοπιστωτικού κλάδου

Σύμφωνα με τη Citi, στόχος μιας τέτοιας κίνησης είναι η χρηματοοικονομική σταθερότητα, η αποτελεσματικότητα της χρηματοοικονομικής διαμεσολάβησης και η αποτελεσματική και ενιαία μεταβίβαση νομισματικής πολιτικής σε όλα τα κράτη-μέλη. Παράλληλα, η δημιουργία μιας τραπεζικής ένωσης στην Ευρωζώνη κρίνεται απαραίτητη καθώς η λειτουργία των εθνικών ρυθμιστικών πλαισίων για τον χρηματοοικονομικό κλάδο, η εποπτεία και η μεσολάβηση παραμένουν ανεπαρκείς.

Διακανονισμός ρεκόρ για το σκάνδαλο των ενυπόθηκων

Το ποσό των 13 δισ.δολαρίων συμφώνησε να καταβάλλει η JP Morgan, η μεγαλύτερη αμερικανική τράπεζα, στο πλαίσιο διακανονισμού με το υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ, ώστε να τερματιστούν οι έρευνες για την υπόθεση των ενυπόθηκων ομολόγων που οδήγησαν στη στεγαστική κρίση και σηματοδότησαν την αντίστροφη μέτρηση για την αμερικανική οικονομία.

Πρόκειται για το μεγαλύτερου ύψους συμβιβασμό που έχει επιτευχθεί μεταξύ της αμερικανικής κυβέρνησης και μίας εταιρείας. Η τράπεζα παραδέχθηκε ότι "έκανε λανθασμένες παρουσιάσεις στο κοινό" αλλά όχι και ότι παραβίασε τους νόμους.

Η ευρωπαϊκή τραπεζική "διαίρεση"

Ο σκοπός του ευρώ ήταν να δημιουργήσει πλήρως ενοποιημένες χρηματοπιστωτικές αγορές. Αλλά από την έναρξη της κρίσης το 2009, οι αγορές έχουν όλο και περισσότερο διαχωρίσει τις εθνικές γραμμές τους. Επομένως το μέλλον της ευρωζώνης εξαρτάται από το εάν η τάση αυτή συνεχίζεται ή εάν αντιστρέφεται και οι αγορές της Ευρώπης στο τέλος γίνουν πλήρως ενοποιημένες. Αλλά οποιαδήποτε έκβαση θα ήταν επιθυμητή από κάτι στο ενδιάμεσο –ούτε ψάρι ούτε κρέας. Δυστυχώς, εκεί φαίνεται να κατευθύνεται η ευρωζώνη.

Η τάση προς την επανεθνικοποίηση μπορεί να ειδωθεί ξεκάθαρα στο παρακάτω σχήμα. Μέχρι περίπου το 2008, οι διασυνοριακές απαιτήσεις των τραπεζών του πυρήνα της ευρωζώνης (κυρίως της Γερμανίας και των μικρότερων γειτόνων της) προς την περιφέρεια της ευρωζώνης, αυξανόταν γρήγορα, πολλαπλασιαζόμενα αρκετές φορές. Αλλά από το τέλος της πιστωτικής έκρηξης το 2008, έχουν υποχωρήσει από περίπου 16 τρις. ευρώ σε μικρότερο από το μισό αυτού του ποσού.

Περί τα 4 δισ. βγάζει ο νέος λογαριασμός της BlackRock για το τραπεζικό σύστημα – Υπερκαλυμμένες οι τράπεζες μετά την ανακεφαλαιοποίηση

Μέχρι τις 30 Νοεμβρίου θα κατατεθούν τα πορίσματα της BlackRock για την ποιότητα  των χαρτοφυλακίων δανείων των ελληνικών τραπεζών. Οι πρώτες εκτιμήσεις από πηγές προσκείμενες στην BlackRock μιλούν για αύξηση των επισφαλειών κατά 4 δισ. στο τραπεζικό σύστημα.

Το μέλλον των ελληνικών τραπεζών

Στις 10 Νοεμβρίου του 1929, περίπου δύο εβδομάδες μετά τη Μαύρη Πέμπτη και την κατάρρευση του χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης, η Οικονομική Εταιρεία τού Χάρβαρντ υπογράμμιζε με βεβαιότητα ότι μια σοβαρή ύφεση παρόμοια με αυτή του 1920-1921 ήταν εκτός φάσματος πιθανοτήτων. Κανείς δεν γνωρίζει, πέρα από κάποιους ιστορικούς των οικονομικών, το τι είχε γίνει το 1920-1921, ωστόσο οι πάντες γνωρίζουμε για την καταστροφή της Μεγάλης Ύφεσης του 1929, αυτό που οι ειδικοί της εποχής θεωρούσαν απίθανο να συμβεί!

Η οργή για τους χειρισμούς γύρω (και) από τον χρηματοπιστωτικό τομέα αποτυπώνεται στην παράλλαξη του λογότυπου της Τράπεζας Ελλάδος: «Τράπεζα του Βερολίνου»… John Kolesidis / Reuters

Περίπου 80 χρόνια μετά, οι επιτελείς των εγχώριων τραπεζών θεωρούσαν ότι το ενδεχόμενο χρεοκοπίας της Ελλάδας και της μη πληρωμής των ομολόγων βρισκόταν εκτός φάσματος πιθανοτήτων. Το σκεπτικό τους ήταν απλό και πολύ λογικό: η χρεοκοπία μιας χώρας-μέλους της ευρωζώνης θα απελευθέρωνε ανεξέλεγκτες, καταστροφικές δυνάμεις που θα μπορούσαν να οδηγήσουν ακόμα και στην κατεδάφιση της ευρωζώνης. Αυτά τα πράγματα δεν γίνονται, η Ελλάδα δεν θα γίνει η Lehman Brothers της Ευρώπης, διαβεβαίωναν.

«Η μεγάλη μάχη του Μανχάταν» - Τα μυστικά ραντεβού των τραπεζιτών στην Νέα Υόρκη

Ποιούς συνάντησαν οι επικεφαλής των 4 συστημικών τραπεζών, κ.κ. Θωμόπουλος, Μεγάλου, Χριστοδούλου, Καραμούζης

Του Γιώργου Ι. Δημητρομανωλάκη

Τον δικό τους αγώνα έτσι ώστε να έλθουν περισσότερα κεφάλαια στην Ελλάδα δίνουν οι Έλληνες τραπεζίτες. Τις τελευταίες ημέρες κορυφαία  στελέχη των 4 συστημικών τραπεζών βρίσκονται στην Ουάσιγκτον και την Νέα Υόρκη πραγματοποιώντας μια σειρά από επαφές με Funds που επενδύσουν σε μετοχές και διαθέτουν συνολικά κεφάλαια άνω του 1 τρισ. δολαρίων.