Why China's Stock Markets Matter

Analysis

• Beijing will continue to intervene where possible to prop up markets and market sentiment.
• A collapse of the stock market would likely increase deposits in ordinary bank accounts.
• This would compel Beijing to rely more heavily on banks to fuel growth and pressure China to accelerate financial liberalization efforts as a way to cultivate household consumption.

---

The Shanghai Composite Index fell 6 percent on July 3, rounding out a 28 percent decline since June 12, when the country's stock markets peaked. The deterioration occurred despite intensive government efforts to stabilize prices and revive investor sentiment. Overt attempts by Beijing included cutting benchmark interest rates and reserve requirement ratios and loosening restrictions on investor access to margin loans, in addition to less overt moves, such as direct interventions to prop up the market with government-backed purchases of blue chip stocks. On Friday, in a clear bid to win investor confidence in its oversight abilities, the securities regulator announced it would investigate signs of potential market manipulation. Yet so far, Beijing's efforts have failed to achieve the desired effect of stimulating, or at least stabilizing, China's leading stock markets.

What are the geopolitical implications of Greece's euro drama?

 Greek and EU flags are waved at a pro-euro rally in front of the parliament building in Athens on Thursday. Photograph: UPI/Landov/Barcroft Media

The arrival in a week of more than 9,000 refugees in the Greek islands highlights the fact that Greece’s euro drama is being played out in a turbulent neighbourhood. “I have no doubt this will affect Europe, also in a geopolitical sense,” Donald Tusk, the president of the European council, told the European parliament this week.

Όταν εισάγουμε χαμομήλι από την Αίγυπτο....

Οι ελλείψεις σε βασικά προϊόντα που μέσα σε 10 μόλις ημέρες αρχίζουν να γίνονται εμφανείς λόγω και των capital controls, φανερώνουν με το χειρότερο τρόπο το επί δεκαετίες λανθασμένο παραγωγικό μοντέλο της οικονομίας.  

Αν και τα τελευταία χρόνια παρατηρείται μια σταδιακή άνθηση νέων εξαγωγικών αγροτικών δραστηριοτήτων σε υψηλής ποιότητας προϊόντα, η διάρθρωση της αγροτικής παραγωγής αναδεικνύει το μέγεθος των ευκαιριών που έχασε η χώρα τις τελευταίες δεκαετίες. Σύμφωνα με τον ΣΕΒ, τα τεράστια ποσά των αγροτικών επιδοτήσεων καθώς και η ευνοϊκή μεταχείριση από φορολογικής πλευράς του κλάδου δεν αξιοποιήθηκαν για μια αναδιάρθρωση της παραγωγής. 

Euro, Envisioned as Force for Unity, Becomes Weapon in Greek Crisis

As the Greek crisis escalated in recent days, Europe’s common currency crossed a line that could taint it forever.

A nut and herbs seller in a market in central Athens.

EIRINI VOURLOUMIS FOR THE NEW YORK TIMES

The crucial moment occurred when Greece’s debt dispute with other European countries became a fight to stay in the euro. The prospect of a country leaving the currency was once unthinkable. Europe’s goal is to form an “ever closer union” — and the euro’s creators expected the currency to play a driving role in that process.

The Troika’s secret agenda: Not saving Greece, but saving the capital of multinationals

On a daily basis Greece is being accused of a lack of willingness to reform, including tackling tax evasion and avoidance. In March, however, Greece introduced several measures to improve tax collection and to counter tax evasion and avoidance in a structural manner. But the Troika itself has asked the Greek government to repeal these same measures. In doing so it is practicing the opposite of what it is preaching.

In other words, the Troika and several European leaders are guilty of doublespeak. They are criticizing the Greek taxpaying ethic, meanwhile opposing any Greek measure aiming to restrict tax evasion by multinational enterprises and capital flight.

Ραμαζάνι στην Συρία: Πώς χρησιμοποιούν τον ιερό μήνα ο Άσαντ, το ISIS και άλλοι

Μια νεαρή Σύρια Μουσουλμάνα στην κορυφή του βουνού Qassioun, πάνω από την Δαμασκό, προσεύχεται πριν φάει το ιφτάρ της κατά το μήνα του Ραμαζανιού, 22 Αυγούστου 2010. KHALED AL-HARIRI / REUTERS

Το Ραμαζάνι υποτίθεται ότι είναι μια εποχή ειρήνης. Στην Συρία, αυτό εκλαμβάνεται σχεδόν ως απάνθρωπο αστείο. Υπάρχουν κάποιες ομάδες, όπως η Jabhat al-Nusra, που έχουν χρησιμοποιήσει τον ιερό μήνα ως μια ευκαιρία για να κερδίσουν τις καρδιές και τα μυαλά μέσω των τελετουργιών. Άλλοι, δηλαδή ο Ελεύθερος Συριακός Στρατός και το καθεστώς του Μπασάρ αλ-Άσαντ ανησυχούν λιγότερο για την τήρηση του θρησκευτικού τυπικού από όσο να ανατινάξουν ο ένας τον άλλον. Τέλος, το Ισλαμικό Κράτος που βασίζεται στο Ιράκ και την Συρία (το αποκαλούμενο και ISIS) έχει χρησιμοποιήσει την ευκαιρία για να διευρύνει τον έλεγχό του πάνω στον άμαχο πληθυσμό και να υποδαυλίσει την παγκόσμια τζιχάντ. Με άλλα λόγια, το Ραμαζάνι στην Συρία μοιάζει πολύ με τους υπόλοιπους μήνες εκεί -αλλά χειρότερα. Είναι ένας ακόμη μακρύτερος μήνας, πιο αιματηρός και πιο απελπιστικός.

Ο γερμανικός ιμπεριαλισμός και η αλήθεια

Ο οικονομικός ιμπεριαλισμός της Γερμανίας είναι εξίσου ωμός και επεκτατικός με τον στρατιωτικό ιμπεριαλισμό των αποικιοκρατικών χωρών | bundesbank.de

Η σχέση των ιμπεριαλιστικών δυνάμεων με την αλήθεια είναι ανύπαρκτη. Γι αυτές αλήθεια είναι ό,τι εξυπηρετεί τα συμφέροντα τους κι ας είναι σε ευθεία αντίθεση με την πραγματικότητα, κι ας σκοντάφτει στη λογική, κι ας χλευάζει διεθνώς αναγνωρισμένες συνθήκες και συμφωνίες που έχουν και οι ίδιες υπογράψει. Πλήθος τα παραδείγματα από την ιστορία. Ας αρκεστούμε σε δύο πρόσφατα που αφορούν τη σύγχρονη Γερμανία, ο οικονομικός ιμπεριαλισμός της οποίας είναι εξίσου ωμός και επεκτατικός με τον στρατιωτικό ιμπεριαλισμό των αποικιοκρατικών χωρών την εποχή της ακμής τους. Απλώς εκδηλώνεται με άλλα μέσα.

The Greek Revolt Against Bad Economics Threatens European Elites

A look behind the scenes of the Greek referendum and what could happen next.

James K. Galbraith, author of The End of Normal and professor at the Lyndon B. Johnson School of Public Affairs at the University of Texas at Austin, has an inside view of the crisis leading to the recent referendum in Greece. Galbraith has worked for the past several years with recently departed Greek finance minister Yanis Varoufakis as both a colleague and co-author, and he has just returned from Greece, where he looked down over the rooftops of Syntagma Square as citizens made history in a strong vote against austerity. He discusses the dramatic turn of events and what is at stake going forward as the austerity doctrine — and the entire neoliberal project — come under threat.

Brazilian infrastructure 2.0: Can Rousseff rouse the private sector?

Dilma Rousseff will visit the U.S. this month to attract private sector financing for her new infrastructure investment proposal. She made similar plans in 2012. Will investors bite this time? And will this help turn around the lagging Brazilian economy?

On Tuesday, June 30, Brazilian president, Dilma Rousseff, met with 400 US and Brazilian investors in New York with the purpose of boosting investment in Brazil’s infrastructure as part of a large public concessions project, announced in the early days of June.

Πως έμειναν εκτός διαπραγμάτευσης Σόιμπλε, ΔΝΤ και Eurogroup

Τους τρεις «προβληματικούς» παράγοντες (Σόιμπλε, ΔΝΤ και Eurogroup) άφησε έξω από την διαπραγμάτευση για τους όρους του δανείου από τον ESM ο Αλέξης Τσίπρας. Το «κόλπο» ήταν η αξιοποίηση του καταστατικού του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Στήριξης (ESM), αμέσως μόλις η Σύνοδος Κορυφής διαπίστωσε ότι το μνημόνιο τελείωσε στις 30 Ιουνίου και αποδέχθηκε ότι «το πρόγραμμα δεν ολοκληρώθηκε».

Το άρθρο 13 του καταστατικού του ΕSM για την «χορήγηση στήριξης σταθερότητας» ορίζει την διαδικασία που ακολουθείται όταν μία χώρα αιτείται δάνειο. Ο Πρόεδρος του Συμβουλίου Διευθυντών του ESM, δηλαδή ο Γερούν Ντάισελμπλουμ, παραλαμβάνει την αίτηση και την προωθεί αμέσως (όπως και έπραξε) προς την Κομισιόν και την ΕΚΤ προκειμένου αυτές να ελέγξουν αν πληρούνται τρεις προϋποθέσεις: