CAN THE EUROZONE SHAKE OFF THE GLOBAL GLOOM?

The global economy has shifted from being the potential saviour of the eurozone economy to an additional source of uncertainty for it.

The outlook for the global economy is worsening quickly, raising question marks over the eurozone’s recovery. Will consumption and investment rise by enough to offset the likely weakening of eurozone exports, or will the recovery peter out? What does the deteriorating global environment mean for the ECB’s attempts to raise inflation and to ward off threats to the debt sustainability across the eurozone? The currency union is at no risk of falling back into recession in 2016, but last year might turn out to have been as good as it’s going to get.

The War for Islam

Since the Iraq War, sectarian conflict between Shiites and Sunnis has emerged as a major fissure in Middle East politics — fueling conflicts in Lebanon, Syria, Iraq, and Yemen; a resurgence of extremism and the scourge of the Islamic State; and an escalation in tensions between Iran and Saudi Arabia which has become the most significant clash between regional rivals in decades. From country to country, across the region, sectarian conflict is the thread that runs through each crisis, tying them into a strategic Gordian knot.

The Changing Face of Globalization

What impact will globalization have over the next twenty years? According to Mathew Burrows and Alexander Dynkin, it will inevitably create a new international order. In today’s extract, they speculate on how violence in its various guises may define this order for both good and ill.

The character of globalization is changing, creating a more volatile global environment with increasing gaps between the core and periphery of the world economy. The loss of national sovereignty is a growing battle cry for those opposed to globalization. Globalization is no longer equivalent to Westernization; instead, it is occurring on terms set by non-Western cultures, as wealth and technology spreads to the east and the south. Globalization has reduced inequalities between developed and developing economies, but it has deepened economic differences domestically in practically all countries. Anti-immigrant sentiment is rising at a time of increasing job insecurity. The sources of instability are not just on the surface between nations, but are deeply rooted in cultures and societies undergoing immense unraveling. Financial crises can’t be ruled out even if the more polycentric financial system becomes more stable. The governance deficit—the absence and ability of any regulatory body to control market forces—is seen as a universal problem in both advanced and fledgling countries.

Σε φάση συνεχούς επιβράδυνσης η Κίνα

Τα καθησυχαστικά στοιχεία για την ανάπτυξη, που παρουσίασε την Τρίτη η Κίνα, δεν πρόκειται να καλμάρουν τους νευρικούς επενδυτές. Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία που παρουσίασε η κινεζική κυβέρνηση, η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη αναπτύχθηκε με ρυθμό 6,9% τη χρονιά που πέρασε, δηλαδή ακριβώς όσο είχε προβλεφθεί. Το γεγονός αυτό έρχεται σε έντονη αντίθεση με την παγκόσμια υποχώρηση των αγορών που προκλήθηκε από την Κίνα. Παράλληλα, τα επίσημα στατιστικά στοιχεία δεν θα κάμψουν την ανησυχία των επενδυτών σχετικά με την υποτίμηση του γουάν και με το διαρκώς διογκούμενο χρέος της χώρας.

IF THE UK VOTES TO LEAVE: THE SEVEN ALTERNATIVES TO EU MEMBERSHIP

In a new Centre for European Reform policy brief, ‘If the UK votes to leave: The seven 

alternatives to EU membership’, Jean-Claude Piris argues that none of the available options 

could satisfy both the UK’s political and economic interests at the same time. In exchange for

 access to the single market, Britain’s partners would demand that the UK apply corresponding

 EU rules, over which Britain would have little control. 

ΗΠΑ και Ρωσία ενώπιον του τουρκικού "πονοκεφάλου"

Η συνάντηση που είχαν την Tετάρτη στη Ζυρίχη οι υπουργοί Εξωτερικών των ΗΠΑ John Kerry και της Ρωσίας Sergei Lavrov υπήρξε βέβαια η πολλοστή μεταξύ των δύο ανδρών σχετικά με την συριακή κρίση. Επιβεβαίωσε ωστόσο ότι διακριτικά και σε πείσμα των "αγέρωχων” δημόσιων δηλώσεων (π.χ. της ετήσιας ομιλίας Obama για την "κατάσταση του έθνους” με τις απαξιωτικές αναφορές της στη Ρωσία) το πλαίσιο συνεργασίας μεταξύ της Ουάσιγκτον και της Μόσχας αλλάζει σταθερά ενώπιον κοινών προκλήσεων.

Βγάζοντας το Ιράν από το «κρύο»

Η ιρανική και η αμερικανική σημαία σε ένα βάθρο στο Vienna International Center στην Βιέννη, στις 14 Ιουλίου 2015. CARLOS BARRIA / REUTERS

Ακόμη και καθώς το Ιράν διαλύει μεγάλα τμήματα των πυρηνικών εγκαταστάσεών του και οι Ηνωμένες Πολιτείες αίρουν τις κυρώσεις, οι επικριτές εξακολουθούν να πιστεύουν ότι το Ιράν είναι ταγμένο στην επίτευξη περιφερειακής ηγεμονίας, αυξάνει την υποστήριξή του στους πληρεξουσίους του όπως η Χεζμπολάχ στον Λίβανο και οι Χούτις στην Υεμένη, και ότι είναι πιθανό να προβεί σε εξαπατήσεις σχετικά με την πυρηνική συμφωνία. Όπως οι Ρεπουμπλικανοί προεδρικοί υποψήφιοι Τεντ Κρουζ και ο Μάρκο Ρούμπιο αρέσκονται να υπενθυμίζουν στους ψηφοφόρους, ο Ιρανός Ανώτατος Ηγέτης Ayatollah Khamenei συνεχίζει να ισχυρίζεται ότι το «Θάνατος στην Αμερική» είναι ένας από τους πυλώνες της ιρανικής κουλτούρας. Όμως, αντί να παίρνουν τοις μετρητοίς τα λόγια του Χαμενεΐ, τα οποία σημαίνουν περισσότερα στους Ιρανούς σκληροπυρηνικούς, οι παρατηρητές θα πρέπει να επικεντρωθούν στις ενέργειες του Ιράν.

Breaking down the Middle East’s sectarian tensions

The impact of rising Saudi-Iran tension has serious repercussions for peace talks. However, simple-minded sectarianism isn’t always so clear-cut when considering the region’s complex conflicts.

One of the messages that reverberated throughout the Iranian Revolution of 1979 was the desire to end sectarianism. The rallying cry of “La Sunniya, la Shia, wahda wahda Islamiya” (no Sunnis, no Shias, only Islamic unity) was shouted by the masses of Iranian demonstrators as they sought to topple the secular-orientated monarchy of Shah Pahlavi. The goal of shaking off political repression in a new era of freedom and justice forged through Islamic unity did not seem distant to Iran’s citizens.

EUROPEAN COMPETITIVENESS, REVISITED

Competitiveness is a nebulous concept, too vague to guide policy. The focus should be on productivity, and how to raise it in an imperfect world which suffers from a lack of demand.

The World Is Not Running Out Of Storage Space For Oil

The IEA struck a dour tone on the state of the global economy in 2016 in its latest monthly Oil Market Report, and even included a stark warning that the markets could “drown in over-supply” because of rising storage levels around the world.

Oil analysts have closely watched storage levels as an important barometer of where the markets were heading. The thinking was that inventories would rise as the supply overhang persisted, but storage facilities would then drawdown relatively quickly as production slowed. But in early 2015 a funny thing happened: Inventory levels surged to their highest levels in 80 years in the U.S., pushing oil prices down into the $40s per barrel.