Lifting the veil

SO SECRETIVE is China’s army that it began admitting foreign journalists to its monthly—and highly uninformative—briefings only last year. But in the past few months extraordinary revelations have appeared in the Chinese media about corruption in the highest ranks of the People’s Liberation Army (PLA): a deputy chief of logistics built a mansion for himself modelled on the Forbidden City (among his treasures was a statue of Mao Zedong, in gold); the country’s most senior uniformed officer had a basement stacked high with cash; and in January it emerged that no fewer than 15 generals, including a former deputy chief of the nuclear arsenal, were being investigated for graft (see article). Never before in China’s history have so many high-ranking officers faced such charges at once.

Όρια στο ελληνικό bank run?

Ένα σημαντικό ερώτημα ανέκυψε το τελευταίο διάστημα αναφορικά με τον ρόλο της ΕΚΤ ως δανειστής της ύστατης στιγμής στις τράπεζες στην Ελλάδα. Ο Τύπος έχει ευρέως αναφέρει ότι οι Έλληνες αποσύρουν χρήματα από τους λογαριασμούς τους ή μεταφέρουν τις καταθέσεις τους σε αλλες χώρες. Η ΕΚΤ επομένως αύξησε το ποσό του ELA από τα 60 στα 65 δισ. ευρώ. Αυτό έχει προκαλέσει αρνητικές αντιδράσεις από συντηρητικούς Γερμανούς οικονομολόγους, μεταξύ των οποίων ο Hans-Werner Sinn στους FT, ο οποίος υποστήριξε ότι ο ELA θα έπρεπε να είναι πολύ πιο μικρός από ό,τι είναι τώρα.

Επομένως, ποια είναι τα θεωρητικά και πολιτικά όρια στην ρευστότητα της ΕΚΤ; Σε ένα φυσιολογικό bank-run, μια κεντρική τράπεζσ πρέπει να χορηγεί απεριόριστη ρευστότητα για να επιτρέπει σε όλους τους καταθέτες να αποσύρουν τα χρήματά τους εάν το επιθυμούν. Για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, το θεωρητικό όριο θα ήταν το όριο όλων των καταθέσεων. Το γράφημα παρακάτω έχει μια μεγάλη καταθετική βάση ύψους 243,8 δισ. ευρώ (Δεκέμβριος 2014) η οποία αντιστοιχεί στο 61% του συνολικού μεγέθους του ισολογισμού των 397 δισ. ευρώ. Αυτή η καταθετική βάση έχει μειωθεί από τον Ιανουάριο του 2012, όταν ακόμη βρισκόταν άνω του 75%.

Cheap Coal: Enabling Power Pricing Reform in China

Beset by chronic inefficiencies and shortages in the country's power sector, the Chinese government has long seen the need to let the market set end-user electricity prices.

Its plans for reform have been hindered, however, by fears of economic disruption and social unrest that would result from higher electricity prices in an economy that had grown accustomed to cheap power. Rising coal prices in the 2000s strained power suppliers and promised a large gap between the likely market rate of electricity and the rates fixed by the government, making reform unacceptably risky for the Chinese government. But low coal prices over the past year have expanded the profit margins of power suppliers and shrunk the gap between currently fixed power prices and a market rate of electricity pegged to coal. In essence, a window has opened for the government to attempt market reforms in the power sector.

Στη δημοσιότητα ο φάκελος της ελληνικής διαπραγμάτευσης στο Eurogroup

Τον φάκελο με τις δύο ομιλίες του υπουργού Οικονομικών, κ. Γ. Βαρουφάκη, στα δύο τελευταία Eurogroup και τα δύο non paper που η ελληνική αντιπροσωπεία έδωσε στο Eurogroup αναφορικά με τις θέσεις της Αθήνας και τα αποτελέσματα των τεχνικών διαβουλεύσεων που πργαματοποιήθηκαν στις 13-15 Φεβρουαρίου έδωσε στη δημοσιότητα το υπουργείο Οικονομικών.

Από αυτά προκύπτει ότι ο κ. Βαρουφάκης αποδεχόταν την παράταση της δανειακής σύμβασης, αλλά όχι του προγράμματος, ενώ γινόταν αναφορά και στις δεσμεύσεις που θα αναλάμβανε να φέρεις εις πέρας η κυβέρνηση στο διάστημα του «προγράμματος γέφυρα» που πρότεινε για τους επόμενους 3-6 μήνες. Αυτές είναι:

Beyond Bribery: It’s time to start fighting the most insidious form of corruption -- the kind that’s legal.

Last month Greeks delivered a sharp blow to the European Union by voting in the left-wing Syriza Party, which has vowed to end years of painful austerity policies. But Syriza owes much of its popularity for its opposition to something else: elite corruption. As one news report put it, “Many in Greece feel slashed public spending has hit the most vulnerable hardest, while leaving… corruption of the apparent elites untouched.”

What On Earth Are We Doing Looking For Oil In The Arctic?

Shell is back in; Statoil is pensive, but eager; and Russia is pushing ahead. Low prices have stunted exploration, but the Arctic is still a hotbed (read: marginally warm-bed) of activity. With so much to lose in the fragile and costly environment, why are we there?

One – albeit simple – answer numbers around 90 billion or 1,670 trillion depending on your business. The United States Geological Survey estimates that the area above the Arctic Circle holds 90 billion barrels (bbl) of undiscovered, technically recoverable oil and 1,670 trillion cubic feet of technically recoverable natural gas. That’s good for 13 percent of the undiscovered oil and 30 percent of the undiscovered natural gas in the world. Still, it’s not easily accessible – or easy to market – with most of the hydrocarbons occurring under the inhospitable and often frozen Arctic seas.